|
|
Vplyv vybraných ukazateľov na vývoj ceny Bitcoinu
Slimák, Rastislav
Slimák R. Vliv vybraných ukazatelů na vývoj ceny Bitcoinu. Diplomová práce. Brno: Mendelova univerzita v Brně, 2022. Diplomová práce se zabývá vlivem vybraných ukazatelů na vývoj ceny Bitcoinu. Díky literární rešerši vědeckých článků zabývajících se cenovým vývojem Bitcoinu, budou vybrány konkrétní proměnné, které budou podrobeny regresní analýze v praktické části. Hlavním přínosem práce je zkoumání vztahů v konkrétních periodách, které jsou definovány Bitcoinovým halvingem. Mimo regresních analýz se práce věnuje grafické analýze vybraných vztahů, elementárnímu výkladu základních vlastností Bitcoinu společně s podrobnější analýzou zmíněných halvingů a samostatné kapitole o základních metodách oceňování aktiv. V diskusi jsou kriticky zhodnoceny výsledky práce a porovnány s výsledky vědeckých článků. V závěru se práce snaží zesumarizovat, zda a jak se změnil pohled investorů na toto netradiční aktivum ve sledovaných obdobích a nabídnout tak alternativní pohled ve věci zapojení Bitcoinu do portfolia.
|
|
|
New Evidence on Abnormal Stock Returns and Abnormal Trading Volume Associated with Inclusions in S&P 500 and FTSE 100
Bartůněk, Jan ; Červinka, Michal (vedoucí práce) ; Šíla, Jan (oponent)
Tato bakalářská práce analyzuje abnormální výnosy a obchodovaný objem během přidání akcií do indexů S&P 500 a FTSE 100 v letech 2011-2022. Práce přispívá dosavadnímu výzkumu studiem denních abnormálních výnosů pro akcie přidané do S&P 500 a podrobnou analýzou abnormálních výnosů a obchodovaného objemu pro akcie přidané do FTSE 100, což je studie, která v posledních letech nebyla zpracována. Tato práce dále poprvé přináší srovnání efektu přidání do indexu na obou indexech. I přes zjevnou redistribuci akcií den před přidáním do indexu, výsledky v tento den nevykazují abnormální výnosy na žádném z indexů. Výsledky analýzy pro S&P 500 ukazují, že cenová reakce na oznámení přidání do indexu z S&P 400 je záporná, a že pro přidání akcií, které nebyly před přidáním součástí S&P 1500, je kladná. Analýza efektu na FTSE 100 ukazuje, že cenová reakce na oznámení je negativní. Výsledky navíc ukazují, že nově přidané akcie čelí silnější cenové reakci než ty, které již byly dříve do indexu přidány.
|
|
|
Stock Price Bubbles: Identification and the Effects of Monetary Policy
Koza, Oldřich ; Matějů, Jakub (vedoucí práce) ; Ryska, Pavel (oponent)
Tato práce se zabývá bublinami na americkém akciovém trhu a jejich souvislostí s měnovou politikou FEDu. Reálná hodnota indexu S&P 500 je rozdělena pomocí Kalmanova filtru na "fundamentální'' a spekulativní část (bublinu). Fundamentální část hodnoty indexu závisí na očekáváných budoucích dividendách a požadované míře návratnosti, zatímco bublina je odhadnuta jako nepozorovaný vektor ve state-space modelu. Výsledky naznačují, že bubliny mohly hrát významnou roli během některých býčích a medvědích trhů a zapříčinit významnou část dynamiky indexu S&P 500 hlavně v posledních dekádách. Inovací této práce je, že jde o krok dále a studuje efekty monetární politiky na obě odhadnuté části indexu. Vektorový autoregresivní model s blokovými restrikcemi je použit k této analýze. Výsledky ukazují, že klesající úrokové sazby mají pozitivní krátkodobý vliv na fundamentální část indexu, ale nemají vliv na spekulativní část indexu. Na druhou stranu se zdá, že kvantitativní uvolňování pozitivně ovlivňuje odhadnutou bublinu, ale nemá vliv na fundamentální část indexu S&P 500. Výsledky této práce zároveň naznačují, že FED nebyl v minulosti úspěšný při rozlišování, zda byly pohyby cen akcií zapříčiněny změnou fundamentálních ukazatelů nebo bublinami.
|
|
|
Ukazatele fundamentální analýzy pro investiční rozhodování
Obrovský, Jakub
Diplomová práce zkoumá možnosti využití poměrového ukazatele PE při sestavo-vání akciového portfolia na čínském a americkém akciovém trhu. Výsledkem této práce je zjištění, že akcie s nízkou hodnotou ukazatele PE dosahují v krátkém i dlouhém investičním horizontu vyššího rizikově váženého zhodnocení než akcie s vysokými hodnotami ukazatele PE na obou zkoumaných trzích. Na základě zjiš-těné volatility akcií s krajními hodnotami PE je však možné doporučit využití pou-ze tohoto ukazatele při tvorbě portfolia jen těm nejspekulativnějším investorům.
|
|
|
Vlivy působící na vývoj akciového indexu S&P500
Svoboda, Petr
Tato práce je zaměřena na identifikaci vazby mezi ekonomickým vývojem a vývo-jem akciových trhů ve Spojených státech. Pro analýzu vztahů mezi vývojem časo-vých řad HDP a akciového indexu S&P500 bylo vybráno období od prvního čtvrt-letí 2001 do třetího čtvrtletí 2016. Bylo využito metod korelační analýzy a k ově-ření příčinných vazeb byl použit Grangerův test kauzality.
|
|
|
Zhodnocení výkonnosti akciových indexů rozvinutých trhů s největší tržní kapitalizací v období let 2004-2017
Frýbort, Lukáš
Tato bakalářská práce se zabývá zhodnocením výkonnosti hlavních akciových indexů USA, Japonska, Hongkongu a Francie, které reprezentují největší světové akciové trhy s rozvinutou ekonomikou. Analýza je zaměřena na období let 2004–2017. Teoretická část práce je zaměřena na historický vývoj těchto akciových trhů, dále se zabývá funkcemi ETF fondů a odbornými studiemi, jež souvisí s tématem této práce. Náplní empirické části práce je výzkum amerického indexu S&P 500, japonského indexu Nikkei 225, hongkongského indexu Hang Seng a francouzského indexu CAC 40 v oblasti jejich výnosů, volatility, Sharpova, Sorti-nova poměru a porovnání investičně nejoptimálnějších ETF fondů, které sledují zkoumané indexy. Cílem práce je poskytnutí investičního doporučení retailovým investorům.
|
|
|
Implikovaná volatilita a vyšší momenty rizikově neutrálního rozdělení jako předstihové indikátory realizované volatility
Hanzal, Martin ; Černý, Michal (vedoucí práce) ; Málek, Jiří (oponent)
Implikovaná volatilita získaná z burzovních kotací opcí je považována za dobrý prediktor budoucí volatility podkladového instrumentu. Implikovaná volatilita ale vyjadřuje spíše očekávání investorů ohledně budoucí volatility. Rozlišujeme z hlediska očekávání dva typy událostí, při kterých se mění tržní volatilita - předem ohlášené události (zejména zveřejnění kurzotvorné informace) a neohlášené události. Navrhujeme metodu testování informačního obsahu implikovaných momentů v období před událostí spojenou se zvýšenou volatilitou. Pomocí metody, kterou uvádí Bakshi, Kapadia a Madan (2003) extrahujeme z kotací opcí na burzovní index S&P 500 implikovanou volatilitu, šikmost a špičatost a navrženou metodu aplikujeme ve čtyřech případových studiích. Z toho dvě věnujeme ohlášeným událostem - referendum o vystoupení Spojeného království z EU v červenu roku 2016, volby prezidenta USA v listopadu roku 2016, a dvě neohlášeným událostem - tzv. flash crash 24.8.2015 a flash crash 15.10.2014. U obou ohlášených událostí signalizuje implikovaná volatilita budoucí nárůst volatility podkladového aktiva. Před prezidentskými volbami v listopadu 2016 pozorujeme významný nárůst implikované špičatosti, zejména během posledních tří dnů před zveřejněním výsledků. U obou zkoumaných neohlášených událostí nenacházíme v období před událostí významnou informaci o budoucím nárůtu volatility.
|
|
|
Stock Price Bubbles: Identification and the Effects of Monetary Policy
Koza, Oldřich ; Matějů, Jakub (vedoucí práce) ; Ryska, Pavel (oponent)
Tato práce se zabývá bublinami na americkém akciovém trhu a jejich souvislostí s měnovou politikou FEDu. Reálná hodnota indexu S&P 500 je rozdělena pomocí Kalmanova filtru na "fundamentální'' a spekulativní část (bublinu). Fundamentální část hodnoty indexu závisí na očekáváných budoucích dividendách a požadované míře návratnosti, zatímco bublina je odhadnuta jako nepozorovaný vektor ve state-space modelu. Výsledky naznačují, že bubliny mohly hrát významnou roli během některých býčích a medvědích trhů a zapříčinit významnou část dynamiky indexu S&P 500 hlavně v posledních dekádách. Inovací této práce je, že jde o krok dále a studuje efekty monetární politiky na obě odhadnuté části indexu. Vektorový autoregresivní model s blokovými restrikcemi je použit k této analýze. Výsledky ukazují, že klesající úrokové sazby mají pozitivní krátkodobý vliv na fundamentální část indexu, ale nemají vliv na spekulativní část indexu. Na druhou stranu se zdá, že kvantitativní uvolňování pozitivně ovlivňuje odhadnutou bublinu, ale nemá vliv na fundamentální část indexu S&P 500. Výsledky této práce zároveň naznačují, že FED nebyl v minulosti úspěšný při rozlišování, zda byly pohyby cen akcií zapříčiněny změnou fundamentálních ukazatelů nebo bublinami.
|
|
|
Vliv monetární politiky FEDu na ceny akcií v USA od 60. let 20. století
Ciprys, Dušan ; Doležal, Ondřej (vedoucí práce) ; Štekláč, Jiří (oponent)
Bakalářská práce se zabývá vlivem sazby federální fondů na americký akciový trh zastoupený indexem S&P 500. Práce si klade za cíl analyzovat vztahy měnové politiky a akciového trhu Spojených států amerických ve dvou rovinách. První část zkoumá vzájemné propojení sazby federálních fondů, indexu S&P 500 a inflace mezi lety 1960 a 2015 v kontextu dlouhého období. Tady je pozorován významný vliv úrokové sazby nejen na akcie, ale i celou ekonomiku. Druhá část kvantifikuje bezprostřední reakci akciového trhu na změny základní úrokové sazby Federálního rezervního systému. Z celkové analýzy vyplývá, že trh reaguje odlišně na růst a pokles cílové sazby federálních fondů. Přínosem práce je stanovení průměrné reakce trhu na změnu federal funds rate v historii a predikce jejího budoucího vývoje.
|
host ::
RSS.